Ожидается, что из-за несоответствия спроса и предложения цены на сталь вырастут.

В период весенних праздников международные сырьевые товары, представленные нефтью и медью (Лондон), показали в целом сильную динамику, в то время как внутренний туризм и кассовые сборы фильмов также продемонстрировали хорошие результаты, что заставило рынок сохранять оптимистичные ожидания в отношении спотовых цен на сталь после праздника. 18 февраля спотовый рынок стали открылся хорошо, как и планировалось, но фьючерсы на арматуру и горячекатаную сталь показали тенденцию к высоким ценам открытия и низким ценам закрытия в первый торговый день после праздника. В итоге основные контракты на арматуру и горячекатаную сталь закрылись с падением на 1,07% и 0,88% соответственно, с внутридневной амплитудой, превышающей 2%. Автор считает, что неожиданным ослаблением фьючерсов на сталь после праздников могут быть следующие две причины:

Восстановительная динамика фондового рынка ослабла.

Оглядываясь на рынок с начала года, можно отметить, что как арматура, так и акции класса А — это два типа активов, которые в значительной степени подверглись влиянию макроэкономических факторов. Ценовые тенденции этих двух активов отражают сильную корреляцию, и акции класса А явно занимают доминирующее положение. С начала года до начала февраля Шанхайский композитный индекс продолжал корректироваться, и фьючерсы на арматуру следовали за ним, но масштабы изменений были значительно меньше, чем на фондовом рынке. После того, как Шанхайский композитный индекс достиг минимума 5 февраля, рынок арматуры также стабилизировался и восстановился, хотя и с меньшим отскоком, чем на фондовом рынке. С 5 по 19 февраля Шанхайский композитный индекс вырос в общей сложности на 275 пунктов, и после быстрого отскока в последнее время приблизился к уровню сильного давления 60-дневной скользящей средней. Сопротивление дальнейшему прорыву в краткосрочной перспективе усилилось. В этих условиях фьючерсы на сталь продолжали ослабевать на фоне роста акций класса А, а короткие заказы, которые были сокращены и закрыты до праздника, накапливались, в результате чего рынок перешел от роста к падению.

Спрос и предложение находятся в двойной стадии слабости.

В настоящее время потребление стали все еще находится в межсезонье, и из-за влияния праздника Весны спрос на сталь остается на самом низком уровне в этом году. Исходя из прошлого опыта, общие запасы стали будут продолжать накапливаться в течение следующих 4-5 недель в соответствии с сезонными колебаниями. Хотя текущие запасы горячекатаной стали и арматуры относительно низки с точки зрения григорианского календаря, если учесть фактор Весны, то есть с точки зрения лунного календаря, последние данные об общих запасах арматуры составляют 10,5672 млн тонн, что почти на 9,93% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Давление на запасы горячекатаной стали несколько меньше: последние данные об общих запасах составляют 3,885 млн тонн, что на 5,85% больше по сравнению с прошлым годом. До того, как спрос действительно возрастет и запасы будут исчерпаны, высокие запасы стали могут препятствовать росту цен. Как и в предыдущие годы, рост цен на сталь после Праздника весны обычно обусловлен макроэкономическими ожиданиями, а не фундаментальными факторами, и ожидается, что этот год не станет исключением.

Хотя фьючерсы на сталь не показали хорошего старта в первый торговый день после праздника, автор все же сохраняет несколько оптимистичный настрой в отношении ценовой динамики стали, особенно арматуры, на более позднем этапе. На макроуровне, в нынешнем контексте общего давления на экономический рост, рынок возлагает большие надежды на реализацию макроэкономической политики. В краткосрочной перспективе, при относительно стабильных фундаментальных показателях, сильные ожидания, как ожидается, станут основной логикой рыночной торговли. Что касается спроса и предложения, то после праздника спрос и предложение на сталь постепенно восстановятся, и следует обратить внимание на скорость восстановления спроса и предложения соответственно. Разница между ними может стать фокусом для долгосрочных и краткосрочных сделок рынка в будущем. С точки зрения лунного календаря, текущее еженедельное производство арматуры на 15,44% ниже, чем за аналогичный период прошлого года, а еженедельное производство горячекатаных рулонов на 3,28% выше, чем за аналогичный период прошлого года. Согласно расчетам, текущая рентабельность арматуры и горячекатаных рулонов, производимых по методу директора сталелитейного завода, составляет...